La escasez de dólares y el Plan Marshall (1947)

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Por Ayse Evrensel

Inmediatamente después de la Conferencia de Bretton Woods, surgió el problema de la escasez de dólares. A finales de la década de 1940, Estados Unidos tenía grandes superávits en sus cuentas corrientes y sus reservas de oro crecían. Al mismo tiempo, especialmente los países de Europa occidental tenían grandes déficits.

Si Estados Unidos apoyara los esfuerzos de reconstrucción en países devastados por la guerra, sería necesario invertir este flujo y poner más dólares a disposición de otros países. Los EE.UU. tuvieron que revertir el proceso y ejecutar déficits en cuenta corriente.

Aunque el FMI y el BIRF fueron introducidos para financiar los desequilibrios de la cuenta corriente y la reconstrucción, respectivamente, poco después de la Conferencia de Bretton Woods se hizo evidente que estas organizaciones multilaterales no contaban con fondos suficientes para realizar la tarea. Para 1947, el FMI y el BIRF estaban admitiendo que no tenían suficientes fondos (en dólares) para cumplir con sus funciones.

Por lo tanto, en 1947, Estados Unidos introdujo el Programa Europeo de Recuperación, también conocido como el Plan Marshall, que proporcionaba grandes subvenciones a los países europeos. Entre 1947 y 1958, Estados Unidos trató de fomentar la salida de dólares para mejorar la liquidez en todo el mundo. No sólo los países de Europa Occidental, sino también los países mediterráneos estratégicamente relevantes (como Grecia y Turquía) y otros países en desarrollo, recibieron subvenciones de los Estados Unidos.

A finales de la década de 1940, la Guerra Fría ya había comenzado, y era importante que Estados Unidos suprimiera la influencia política de la Unión Soviética. No es de extrañar que, a partir de 1950, los grandes superávit en cuenta corriente de Estados Unidos se transformaran en grandes déficits.

El sistema de Bretton Woods dio a Estados Unidos un lugar especial como motor de estabilidad. Los Estados Unidos se dedicaban al comercio con los países en desarrollo, lo que daba lugar a un superávit comercial. Luego, Estados Unidos envió estos excedentes de dólares a Europa para que se utilizaran en la reconstrucción de sus economías, de modo que pudieran vender sus productos a EE.UU. A su vez, los ingresos de exportación de los países europeos procedentes de EE.UU. les permitieron comerciar con los países en desarrollo.

Para apoyar la recuperación económica de los países de Europa Occidental, Estados Unidos no tomó represalias contra las prácticas comerciales proteccionistas de estos países. Parecía que Estados Unidos era el coordinador de estos flujos comerciales por el bien de todas las partes involucradas.

Sin embargo, el éxito de este plan dependía de la capacidad de los Estados Unidos para seguir teniendo superávit en cuenta corriente y utilizarlos para proporcionar ayuda financiera a Europa y Japón. Durante la década de 1950, el sistema comenzó a mostrar signos de desestabilización.

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